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　　乐欣户外的基石投资者包括地平线创业投资管理有限公司、黄山德钧企业管理有限公司。

　　乐欣户外的最终发售价为每股股份12.25港元，所得款项总额为345.5百万港元，扣除按最终发售价计算的估计应付上市开支60.4百万港元，所得款项净额为285.2百万港元。

　　招股书显示，乐欣户外拟将全球发售的所得款项用于以下用途：品牌开发及推广；产品设计及开发及建立全球钓鱼用具创新中心；升级生产设施，并提升公司的数字化能力；营运资金及一般企业用途。

　　招股书称，公司是钓鱼装备行业的全球引领者。公司30多年来以钓鱼装备为核心，以产品设计及开发、供应链及质量控制为基础，建立了多样化的优质产品组合，从而在钓鱼装备行业筑起一道深深的护城河。作为一家发展成熟的全球钓鱼装备制造商，公司能够凭借广泛的市场洞察及资源，抓紧市场机遇。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是全球知名的钓鱼装备制造商。按2024年收入计，公司的中国市场份额为28.4%，远高于其他中国行业参与者。

　　2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年8月31日止八个月，公司的收入分别为人民币818.4百万元、人民币463.3百万元、人民币573.5百万元、人民币391.0百万元及人民币460.3百万元，净利润分别为人民币113.9百万元、人民币49.0百万元、人民币59.4百万元、人民币46.7百万元及人民币56.2百万元。

　　2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年8月31日止八个月，公司经营活动所得现金净额分别为人民币254.3百万元、人民币90.0百万元、人民币47.6百万元、人民币29.8百万元及人民币68.9百万元。

　　据半岛都市报报道，2022年至2025年8月，公司来自OEM/ODM（代工生产/原始设计制造）模式的收入占比始终维持在90%以上，客户包括全球知名户外用品零售商迪卡侬、全球知名钓鱼品牌如Rapala VMC及Pure Fishing。这种深度绑定国际品牌的模式使公司严重缺乏市场主动权，客户集中度风险十分突出。

　　数据显示，2022年至2025年前八个月，公司来自前五大客户的收入占比长期维持在55%左右，其中最大单一客户在2025年前八个月贡献了17.7%的收入。这种深度绑定关系意味着，若主要客户中断合作，公司将面临重大经营风险。

　　公司与关联方泰普森集团之间的交易同样引发关注。泰普森集团既是公司的重要客户，又是核心供应商，这种“左右手交易”模式下，交易定价的合理性存疑。值得注意的是，2022年至2025年前八个月，乐欣户外的整体毛利率分别为23.2%、26.6%、26.6%和27.7%，而销售给泰普森集团产品的毛利率分别为12.5%、18.2%、20.7%和23.8%，公司向泰普森集团销售的毛利率显著低于公司整体水平。